2026年9月6日，华福证券发布了一篇有色金属行业的研究报告，报告指出，钒市场低位运行，而后成本推动下惜售挺价。
报告具体内容如下：
投资要点： 贵金属：加息预期重压叠加地缘通胀传导，黄金价格整体回调。本周金银市场的核心主线是美联储政策预期的骤然转向。沃什在杰克逊霍尔年会上的鹰派讲话，是本轮金价暴跌的直接导火索。地缘政治方面，美伊冲突升级是本轮行情的次要但重要变量。此外，美国国债回购计划虽意在稳定长端利率，但未能扭转短端收益率随加息预期抬升的趋势。全球范围内，欧洲央行、日本央行、澳洲联储等加息预期同步升温，推动全球债券市场集体抛售，从实际利率渠道对贵金属形成共振压制。个股：黄金：关注招金灵宝万国紫金黄金，A股关注紫金矿业（601899）、中金、赤峰及西金等；H股关注潼关、山金、招矿及集海等。银铂钯：均为黄金的贝塔，个股关注盛达、湖银、豫光、贵研及浩通等。 工业金属：宏观数据冷暖互现，铜价易涨难跌但上行空间受限。美国8月ISM制造业PMI指数54.6，环比降1%，但仍维持高位，新订单指数53.7为半年最低。可能暗示能源价格上升导致需求受影响。但美国8月非制造业PMI指数55.4，环比大涨1.1%，新订单指数升至60.9高位，显示消费需求仍强劲。两个宏观数据互相矛盾，宏观方面仍旧是多空交织。美国财长贝森特称继续加码制裁伊朗，在两年内实现绕开海峡。海峡战事再起推动油价上涨，WTI原油升至90美元以上，欧洲天然气已经创了美伊战争以为新高。个股：铜，关注江铜、洛钼、盛屯、藏格、金诚信（603979）及北铜，H股关注中色矿及五矿等。铝，关注天山、宏创、云铝、神火、华通、宏桥及中孚等标的。
新能源金属：碳酸锂价格先涨后跌，消息面扰动加剧博弈。本周碳酸锂价格先涨后跌，上半周受南美罢工等消息影响，市场对于海外供给收缩的预期升温，带动锂价震荡走高。下半周受宏观情绪走弱叠加盘面消息扰动，价格承压回落，整体震荡幅度有所放大。随着前期价格回暖，锂盐厂惜售心态明显松动，多数回归常态化散单出货，但价格回落后惜售情绪再起。个股：锂关注大中，国城、雅化、盛新、天华、中矿、江特及赣锋等。
其他小金属：钒市场低位运行，而后成本推动下惜售挺价。本周五氧化二钒市场由弱转为坚挺。截至到本周四，散户片钒现金含税部分市场价格在7.15-7.3元/吨，较上周末市场价格上涨1500元/吨。周初市场低位僵持，片钒商家报价多维持在7万元/吨左右，但下游询盘多压在7万元/吨以下，部分低位少量成交在6.95万元/吨，随后片钒大厂传出检修消息，供应收缩预期带动市场情绪回转，主流大厂现金含税定价维持7.3万元/吨，散户商家报价随之上调，市场低价采购难度增加，多观望下游接受度；粉钒市场不佳，整体以平淡观望为主。个股：锑建议关注湖南黄金（002155）、华锡有色（600301）、华钰矿业（601020）；钼关注金钼股份（601958）、中金黄金（600489）、洛阳钼业（603993）；稀土关注中国稀土（000831）、中稀有色（600259）、北方稀土（600111）、金力永磁（300748）、厦门钨业（600549）。铟关注云南锗业（002428）。
一周市场回顾：本周涨幅前十：深圳新星（603978）（15.14%）、锐新科技（300828）（9.43%）、山东黄金（600547）（6.79%）、豪美新材（002988）（6.65%）、铂力特（6.22%）、图南股份（300855）（6.02%）、科创新源（300731）（6.01%）、金银河（300619）（4.86%）、沃尔德（4.52%）、天奈科技（4.03%）。
风险提示
新能源金属：电动车及储能需求不及预期；基本金属：中国消费修复不及预期；贵金属：美联储降息不及预期。
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